Spirit AeroSystems retoma queda e afunda mais 4%

Um Boeing 737 MAX-10 pousa sobre o logotipo da Spirit AeroSystems durante uma exibição voadora no 54º Show Aéreo Internacional de Paris no Aeroporto Le Bourget, perto de Paris, França, 22 de junho de 2023. REUTERS/Benoit Tessier/Foto de arquivo

3 de agosto (Reuters) - As ações da Spirit AeroSystems (SPR.N) continuaram sua espiral descendente nesta quinta-feira, caindo mais 4% um dia depois que a fabricante aeroespacial divulgou grandes custos associados a uma recente greve e a um novo acordo trabalhista.

As ações despencaram 27% na quarta-feira, enquanto os executivos detalhavam uma longa lista de problemas. O fabricante dos principais componentes para todos os jatos Boeing relatou uma taxa de consumo de caixa mais rápida do que o esperado e US$ 105 milhões em perdas na produção de aeronaves Boeing (BA.N) e Airbus (AIR.PA) durante o segundo trimestre.

A administração disse que a contínua instabilidade da cadeia de abastecimento, a inflação e o aumento dos custos trabalhistas continuariam a prejudicar os resultados financeiros. A Spirit disse que queimou US$ 211 milhões em caixa no segundo trimestre, acrescentando que o fluxo de caixa não se recuperará até o período 2024-2025.

A ação perdeu cerca de um terço de seu valor em dois dias. Na quinta-feira, as ações caíram 4,3%, para US$ 21,86 por ação.

A empresa também disse que pode tentar refinanciar sua dívida com vencimento em 2025. Os títulos da Spirit são classificados como lixo pelas principais agências de classificação.

“Acreditamos que a falta de geração de caixa principal não permitirá que a administração desalavanque tão rapidamente quanto havíamos previsto anteriormente”, disse Michael Ciarmoli, analista da Truist Securities, que rebaixou as ações de “compra” para “manter” na quinta-feira.

A Spirit ocupa uma posição única na indústria aeroespacial. A empresa foi desmembrada da Boeing em 2005 e continua a fabricar grande parte de todos os jatos Boeing, incluindo toda a fuselagem do 737. Nos últimos anos, expandiu a sua base de clientes para incluir a Airbus e como fornecedor de contratos de defesa.

“Não há realmente nenhum fornecedor alternativo para muito do que faz se os OEMs (fabricantes de equipamentos originais) não quiserem assumir o trabalho eles próprios”, disse Seth Seifman, analista do JP Morgan, em nota aos investidores.

Analistas questionaram se a Spirit teria que renegociar contratos de trabalho com Boeing e Airbus. Seifman disse que não está claro o que a Boeing fará para ajudar a Spirit a melhorar sua saúde financeira. Ele disse que a Airbus tem capacidade interna de aeroestruturas e é menos dependente da Spirit.

Ken Herbert, analista da RBC Capital Markets, disse que é improvável que a Spirit veja um alívio nos preços no curto prazo, dadas as pressões na cadeia de fornecimento e seus contratos de preço fixo.

“Em vez disso, acreditamos que a Boeing e a Airbus provavelmente continuarão a contribuir com avanços dos clientes, permitindo que a Spirit se beneficie apenas à medida que as taxas de produção melhorarem”, disse ele.

A capacidade da Spirit de gerar dinheiro pode ser um "fator-chave" para saber se ela será capaz de obter condições favoráveis ​​ao tentar refinanciar, escreveu o analista da Cowen, Cai Von Rumohr. A empresa tem US$ 1,2 bilhão em títulos em circulação com vencimento em abril de 2025, de acordo com a Refinitiv Eikon.

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